不到三年时期，赛力斯就把亲手孵出来的蓝电品牌推出去"单飞"，在新的股权架构下找活路。

5 月 25 日晚间，赛力斯发布公告称，旗下重庆蓝电科技有限公司与多方签署增资公约，参与方包括重庆沙坪坝国资平台沙磁致远、宁德时间旗下问鼎投资，以及博俊科技、星宇股份等汽车零部件企业，统共募资 66.7 亿元。

本轮增资完成后，蓝电科技股权结构粗陋重组为四块：

沙磁致远。重庆沙坪坝国资平台沙磁致远，拟以 34.33 亿元现款分期出资，成为第一大股东，而沙坪坝区是赛力斯集团总部地点地。

赛力斯。通过赛湖公司抓有蓝电科技 32.96% 股权，退居第二大股东且不再领有限度权。

岳行嘉升。是职工抓股平台，出资约 16.39 亿元，抓股约 16.48%，在新股权结构中承担绑定处理层和中枢团队的扮装。

其他投资方，统共约 18.5%。包括宁德时间通骚扰鼎投资出资 9.84 亿元，将财务投资与电板供应链绑定同步鼓吹，持续其在新动力车企多点参股的旅途；博俊科技、星宇股份等要津零部件供应商则以股东身份与整车品牌深度紧缚。

时期拨回 2023 年 3 月。赛力斯建设全资子公司"重庆赛力斯蓝电汽车有限公司"，同步推出蓝电品牌，对准 10 到 15 万元主流插混阛阓。向外开释"赛力斯不仅仅华为的代工场，也但愿逐步搭建起属于自己新动力产物矩阵"的信号，这背后有几层执行压力。

其一，新动力转型初期，赛力斯原有自主品牌运行不顺，与华为共创问界才扭转了销量和贯通。但赛力斯在问界品牌的主导权和叙事权上历久不占上风。淌若只押注问界，在业务孤立性、估值故事和对单一互助伙伴的风险对冲上，王人存在较着短板。蓝电由此被推上台面，承担赛力斯从代工场转向"有完好自有品牌"的任务。

其二，在产物与价钱结构上，问界主要秘密中高端智能电动车，而在中国销量最大的 10 – 15 万元区间，赛力斯险些莫得有竞争力的新动力产物，世界杯(中国)在比亚迪、吉祥、长安等还是用插混、增程铺满末端的布景下，不补上这一块，很难作念出有厚度的范围盘。按领先设定，蓝电精良打价钱战、抢范围，被凝视成为承担走量的"第二增长弧线"，与主攻高端智电叙事的问界造成一高一低的互补组合。

其三，通过自有品牌蓝电，把软件界说汽车、三电时间和供应链材干千里淀到自家品牌体系中，为将来互助相干可能出现的移动预留缓冲空间。理念念景色下，是由问界在高端区间打磨智驾、座舱、增程等材干，蓝电则在更廉价位上连系时间下千里，通过走量摊薄研发进入，作念出一个"高端探索、中端放量"的时间与成本闭环。

但蓝电很快暴骄贵"设念念与执行"的差距。

蓝电险些全靠一款 E5 相沿。首款车型蓝电 E5 上市时，定位中型电混 SUV，官方指引价 13.99 – 15.19 万元，主打家庭用户。首年上市月销量耽搁在千辆落魄，未造成爆款。尔后，蓝电通过荣耀版、E5 PLUS 等改款重复补贴，把初学成交价拉到 9.98 万元甚而 7 万多，借助降价 2024 年全年销量才强迫靠拢 3 万。进入 2025 年，蓝电年销依旧无法龙套 3 万辆。在动辄单月过万的比亚迪、吉祥、长安同类产物眼前，历久仅仅角落玩家。

靠近这么的执行推崇，将蓝电留在塞力斯，既消费资金和处理元气心灵，也牵累全体盈利野心。

从 2023 年的高调亮相，到 2026 年被全体装入新公司"单飞"，蓝电莫得去终了"第二增长弧线"的方向，却演变为重组和再融资的财富。

从二级阛阓响应看，成本对此次"切割"总体给出了正反馈。5 月 26 日，赛力斯 A 股（601127）收盘价报 86.41 元，当日飞腾 5.28%，短线资金较着将蓝电剥离和宁德时间入股解读为利好音信。但截止本日收盘报 84.91 元，下落 1.79%。‌‌

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